节录：挚达科技于2024年11月28日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐东说念主为申万宏源。

　　公司是各人最大的家用电车充电桩提供商，2024年前9月收入4.4亿元，净赔本1.2亿元，赔本同比显赫扩大。

　　 LiveReport获悉，上海挚达科技发展股份有限公司Shanghai Zhida Technology Development Co.，Ltd.(简称“挚达科技”)于2024年11月28日在港交所递交上市苦求，拟香港主板上市。这是该公司第2次递表，其于2024年2月29日初度递表，此前还曾于2022年底尝试在A股上市，但因审核流程及市况遴荐隔绝。

　　凭证弗若斯特沙利文的贵寓，按往绩记载时分家用电动汽车充电桩的销量计，公司是各人最大的电动汽车家庭充电科罚决议提供商。公司以向汽车制造商及用户提供高质料聪慧家用电动汽车充电桩为切入点，开采了由高质料居品、升值做事及庞大数字化平台组成的“三位一体”电动汽车家庭充电科罚决议。

　　居品：公司各人已累计出货120万台家用电动汽车充电桩及在中国已累计出货110万台家用电动汽车充电桩。于往绩记载时分，按家用电动汽车充电桩销量计，公司的中国市集占有率达15.6%，各人市集占有率达到9.5%。公司亦已开采毛利率较高且收入后劲优越的先进居品，包括电动汽车充电机器东说念主及EMS科罚决议。

　　做事：公司开采了中国最大的充电桩做事网罗，提供上门装置及售后做事。扫尾2024年9月30日，已掩盖寰宇跨越360个城市，完成共计110万次装置及售后做事职责。公司的数字家庭动力管束做事亦包括分享充电、家庭充电用户升值做事等。

　　数字化平台：为说合公司的居品和做事动作合座动力管意会决决议的一部分，公司已基于迥殊的物联网时期并由云计较、数据分析和集群部署赋能构建一个数字化平台。公司的平台完结了装置及售后网罗的管束数字化，支援公司的分享充电做事，并安定了公司将来的“车到户”(V2H)及“车能互动”(V2E)能力，以支援公司不停增长的各式数字动力管束做事。

　　公司向按2023年的销量计中国十大主流汽车制造商中的八家汽车制造商提供聪慧家用电动汽车充电桩及配件及/或做事，与其一同进攻国际市集，公司居品和做事已掩盖8个国度，其中在泰国及巴西领先占据有益地位。

　　财务分析

　　扫尾2023年12月31日止3个年度、2023及2024年前9个月：

　　收入离别约为东说念主民币3.58亿、6.97亿、6.71亿、4.86亿及4.40亿，2024年前9月同比增长率为-9.41%;

　　毛利离别约为东说念主民币0.94亿、1.42亿、1.38亿、1.06亿及0.75亿，2024年前9月同比增长率为-29.20%;

　　研发离别约为东说念主民币-0.25亿、-0.34亿、-0.41亿、-0.27亿及-0.40亿，2024年前9月同比增长率为49.97%;

　　净利离别约为东说念主民币-0.23亿、-0.25亿、-0.58亿、-0.27亿及-1.19亿;

　　毛利率离别约为26.37%、20.38%、20.51%、21.79%及17.03%；

　　研发用度率离别约为7.11%、4.89%、6.13%、5.55%及9.18%；

　　净利率离别约为-6.52%、-3.61%、-8.66%、-5.47%及-27.03%。

　　公司毛利率呈下落趋势，主要受汽车制造商强议价权以及销售成本加多的影响；当今公司依然赔本状况，且2024年前9月净赔本额清亮扩大，销售、管束及研发开支加多较多。

　　扫尾2024年9月30日，公司标的举止现款流-1.05亿，账上现款1亿，存货1.57亿，交易应收3.92亿，短期借款达3.8亿。

　　行业远景

　　各人电动汽车家庭充电科罚决议收入

　　到2028年，跟着电动汽车和家用电动汽车充电桩销量的不停增长，各人电动汽车家庭充电科罚决议市集总收入瞻望将达到东说念主民币476亿元，2023年至2028年复合年增长率为32.2%。国际市集家用电动汽车充电桩的平均售价巨额高于中国，为国际市集孝顺较高盈利。

　　同时，中国、欧洲、北好意思洲、南好意思洲、中东及东南亚的电动汽车家庭充电科罚决议市集总收入瞻望将离别按16.2%、30.8%、39.7%、93.1%、66.5%及113.6%的复合年增长率增长。

　　行业地位

　　各人约有4,000家家用电动汽车充电桩制造商及1,000家公用电动汽车充电桩制造商。于往绩记载时分，按各人家用电动汽车充电桩的销量计，各人前五大电动汽车家庭充电科罚决议提供商约占36.5%，公司名次序一，市集份额约为9.5%。

　　按往绩记载时分中国度用电动汽车充电桩的销量及销售额计，公司均名次序一，市集份额离别约为15.6%及11.8%。

　　同行对比

　　同行业IPO可比公司包括：特锐德（300001）(300001.SZ)、智能充电(XCH.O)

　　管束团队

　　主要鼓动

　　黄志明博士径直抓股28.18%，职工激发平台同笃商贸、同笃智能、同笃科技离别抓股15.51%、4.06%、0.28%，黄博士过甚界限的该等实体组成公司控股鼓动集团，合共抓股48.03%。

　　此外，金通老本抓股9.66%，荆州智达抓股8.78%，国电投(国资)通过上海中电投抓股7.80%；中鼎股份（000887）(000887.SZ)通过安徽中鼎抓股7.72%，比亚迪（002594）(002594.SZ/1211.HK)抓股3.55%，其他上市前投资者抓股14.46%。

　　融经验程

　　公司上市前经历多轮融资，累计融资约5.75亿元东说念主民币。

　　值得预防的是，本次递表前，公司刚于2024年11月26日完成E轮最新融资，世纪光华、珠海挚鼎峙离别以约2000万元、3083万元对价入股，每股成本为55.21元，以此计较公司上市前估值约为29.5亿东说念主民币(合31.74亿港元)。

　　中介团队

　　据LiveReport大数据统计，挚达科技中介团队共7家，其中保荐东说念主1家，近10家保荐名堂数据进展不及；公司讼师共计2家，概括名堂数据中规中矩。合座而言中介团队历史数据进展不及。

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