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中原时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报说念

　　跟着“低空经济”主见成为老本阛阓热点话题，A股阛阓关系上市公司纷繁发布再融资缱绻，前有光启技巧（002625.SZ）转让股份雷同14家政策投资者20亿元采购缱绻，加快布局无东说念主机前沿材料阛阓；后有湘电股份（600416.SH）发布20亿元定增缱绻，发力航空电气系统系列化研制及产业化时势、磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化时势。不外两者公告讦布后红运却大不同，前者股价坚挺，后者却遭到二级阛阓投资者用脚投票，股价出现大跌。

　　日前湘电股份公布新一轮定增募资公告，缱绻向不逾越35名特定投资者，刊行股票不逾越本次刊行前公司总股本的30%（即约3.98亿股），刊行价钱不低于订价基准日前20个交游日公司股票交游均价的80%，召募资金总和不逾越20亿元。11月26日，湘电股份股价大幅“跳水”，当日下落8.58%报11.93元/股；11月27日，湘电股份再发公告，称这一定增缱绻得回湖南国资委批复，但到了11月28日，湘电股份股价再度下落3.67%报收11.55元/股。

　　“从发定增公告到火速获批只差一天，而公司股价却洞开下落，二级阛阓投资者损失惨重。我是前年5月份买的湘电股份，其时股价在18元隔邻，认为这只代表电磁弹射内行技巧当先的上市公司不详带来事迹惊喜，却没念念到本年的事迹反而不如前年，再加上新发定增公告，双重打击之下，公司股价将来难言乐不雅。”湘电股份投资东说念主陈好意思烨（假名）告诉《中原时报》记者。

　　六年零分成，又要融资

　　东方资产关系辛劳炫耀，湘电股份是湘电集团旗下主营千般发电机、机电一体化系统、变压器等优质资产上市公司。而其被业内熟知的则是其具有内行当先地位的自主研发诓骗于航母、构兵机等军工拓荒上的电磁弹射技巧，亦然一家名副其实的军工主见股。

　　自从2002年在沪市上市后，湘电股份称号也历经G湘电、湘电股份、*ST湘电等屡次改名，尤其是2020年至2021年，湘电股份因洞开三年吃亏更是被“披星带帽”，直至事迹扭亏后才得以凯旋完毕摘帽。

　　而本次发布的20亿元再融资缱绻亦然湘电股份在4年内的第二次融资，上一轮是2020年公布的20余亿元定增募投部分时势仍处于插足期。

　　对此，有行业分析师对记者直言，湘电股份老时势还未出效果，新融资还是在路上，不免激发二级阛阓投资者的担忧。

　　对于本次融资缱绻，湘电股份也在公告中称，向特定对象刊行股票召募资金到位后，公司总资产及净资产范畴将相应加多，公司的资金实力、抗风险才调将得到进一步进步。另一方面，由于向特定对象刊行后公司总股本将有所上升，但召募资金投资时势短期内不会产告成益，因此本次刊行可能导致公司短期净资产收益率下降，公司的每股收益存在被摊薄的风险。

　　具体来看，湘电股份这次再融资缱绻中航空电气系统系列化研制及产业化时势投资11.83亿元；磁悬浮轴承高速电机系统研发及产业化时势投资6.2亿元；补充流动资金5.1亿元。现在，公司控股鞭策湘电集团过头一致行径东说念主系数捏有公司4.07亿股股份，系数捏股比例约30.70%，其中，湘电集团过头一致行径东说念主累计质押股份数目为1.77亿股，占其系数捏股数的43.50%，占公司总股本的13.35%。

　　“从特定投资东说念主募资的角度看，再融资缱绻一朝公布确定会对股价变成压力，因为股价越高以融资总金额20亿元不变的情况下，新定向增发的股本确定就少；而股价承压之下特定投资东说念主不详分到的股本就会多。同期一朝定增完成之后，如若股价高潮对于特定投资东说念主的潜在投资收益更大。可是从短期来看，二级阛阓的老投资者承受的吃亏压力也愈加融会。”11月29日，上海一家二级阛阓私募机构投研总监耿博受访时刻析。

　　值得一提的是，4年内公司已完成两次定增募资。11月25日晚间，公司另外泄漏的一份《对于前次召募资金使用情况的陈说》炫耀，2021年，公司募资约10.7亿元全部用于补充流动现款；2022年，公司告成募资约30亿元，该轮募投时势波及4个时势，其中，车载特种放射装备系统系列化研制及产业化建造时势、轨说念交通高效牵引系统及节能装备系列化研制和产业化建造时势尚未完成，仍处于时势插足期。

　　更为引起投资者关注的是，湘电股份六年间从未进行过分成，以2021年至2023年最近三年的分成数据炫耀，这三年公司未分拨利润辨别为-31.20亿元、-28.52亿元、-25.52亿元。据同花顺数据，2021年至2023年，湘电股份归母净利润辨别为7947.27万元、2.55亿元、3亿元。本年前三季度，公司完毕交易收入35.18亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.68亿元，同比下降35.65%；扣非净利润1.35亿元，同比下降32.78%。

　　就在湘电股份定增募资缱绻泄漏的第二天，湘电股份股价总市值158.12亿元，股价年内累计跌近25%。

　　11月27日，本报记者向湘电股份致函了解本轮再融资的策划以及对股价影响，但适度发稿未获回复。

　　二级阛阓投资者的担忧

　　据了解，11月26日，湘电股份在上证路演平台举行2024年三季度事迹说明会，以公司董事长张越雷为代表的解决层恢复投资者关爱的问题，公司融资和事迹分成、市值解决等问题成为焦点。

　　有投资者在平台上发问，湘电股份自上市以来，累计融资总和达到132.64亿元，其中再融资总和逾越109亿元，定增融资总和逾越86亿元，而公司自上市以来累计吃亏超15亿元，求教公司解决层奈何评价公司的经营水柔顺插足产出比。对此，张越雷回复默示公司分娩经营平时，公司也将捏续极力提高解决水柔顺经交易绩，促进长久褂讪可捏续发展。

　　另有投资者发问，公司解决层是否对现时股价及市值首肯？张越雷称二级阛阓股价受多方身分影响，公司注目进步内在价值，捏续加强经营解决和事迹，完毕公司价值和鞭策利益最大化。

　　还有一位投资者抛出了更为“机敏”的问题，建议湘电股份在2022年定增融资达到30亿元，刊行价钱17.6元/股，定增完成之后，公司股价却一说念下落，最低跌到9元以下，于今公司股价仍在前次定增价钱之下，前次参与定增的机构和个东说念主投资者损失惨重，大多吃亏卖出，如今公司又缱绻再次定增融资，求教公司在老本阛阓的眩惑力有若干？对此，张越雷恢复默示，本次再融资募投时势稳健老本阛阓高质料发展的指点标的，成心于公司中枢居品布局和阛阓开拓，进步公司举座新质分娩力水平。

　　11月29日，上海一家大型券商机构行业分析师对《中原时报》记者默示，湘电股份的下落进展不仅让投资者感到畏忌，更是在阛阓中激发了诸多猜测。从年内股价进展来看，湘电股份更是跑输大盘，这反应出阛阓对该公司的信心寂静松开。从融资余额的变化来看，天然融资余额加多了1.47亿元，但融券余量却加多了14.75万股，炫耀出不少投资者对将来的悲不雅预期。

　　“把柄湘电股份近期的公告，公司向特定对象刊行A股股票事项已得回湖南省国资委的批复，资金召募总和不逾越20亿元。天然这面庞一新的发展缱绻可能会增强公司的长久经营才调，但短期内阛阓信心的缺失可能成为制约股价反弹的阻力。”该分析师指出。

　　而另外一家曾参与湘电股份前一轮定增投资的长三角地区私募机构持重东说念主则显现，湘电股份算作一家在电力拓荒鸿沟具有着急地位的企业，其股价波动无疑会激发关注。

　　“湘电股份所处的电力拓荒阛阓在资历了数年的高速增长后，现时边临着更为严峻的竞争。一方面，内行对可再活泼力的插足加大，传统电力拓荒的需求可能受到冲击；另一方面，行业内新技巧的快速发展使得企业必须加大研发插足，以保管阛阓竞争力。这些身分共同影响了湘电股份的阛阓进展，使其在热烈的阛阓环境中倍感压力，不免会让二级阛阓投资者感到担忧。”该持重东说念主受访时坦言。

　　职守裁剪：徐芸茜 主编：公培佳

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